Puede emplearse con esos sentidos. 

Técnicamente y en su uso original, la expresión en tiempo real alude a un sistema que es capaz de responder y procesar la información al ritmo en que esta entra o se introduce. El tiempo de proceso (para su salida) puede ser corto o largo.

Dado que hay muchos casos (cada vez más con el avance de la tecnología) en que un proceso puede ser a la vez en tiempo real y al instante, puede optarse por cualquiera de las dos, en función del aspecto específico que se quiera señalar. Por esta razón, no es censurable emplear estas expresiones como sinónimas, aunque en ámbitos especializados conviene mantener la distinción.