Al no ser un periodo histórico culturalmente diferenciado, sino tratarse de un movimiento artístico propio de una disciplina concreta, el cine, lo adecuado es que vaya en minúscula, según señala la ortografía académica. Además, como es una expresión francesa, se escribe en cursiva: la nouvelle vague.

Es un caso similar al que tenemos en las artes decorativas y la arquitectura con art déco y art nouveau, que también van en minúscula y en cursiva.