Se trata de una formación por acronimia a partir de dos nombres propios: Bombay y Hollywood. La grafía apropiada es Bollywood, con doble ele, que no necesita comillas ni otro destacado.

El adjetivo correspondiente puede ser tanto bollywoodiense como bollywoodense, construidos de modo idéntico a hollywoodiense o hollywoodense (ambas formas están admitidas por las Academias de la Lengua) y que al ser un nombre común no tiene mayúscula.